Fed 정책 기대를 가장 직접적으로 반영하는 단기 금리 벤치마크. • 상승: 시장이 Fed 긴축/금리 인상 기대 • 하락: 시장이 Fed 완화/금리 인하 기대 10년물과의 차이(2Y-10Y 스프레드)가 마이너스(역전)되면 경기침체 신호. Fed 금리 결정에 가장 민감하게 반응하는 채권.